事情概述：2025年10月29日公司宣告2025年三季度呈文，前三季度营收为253.83亿元，同比延长14.30%；净利润为9888.66万元，同比延长30.21%。

　　三季度事迹稳中向好，截至三季度末公司具体利润达成转正。第三季度营收为96.02亿元，同比低重0.83%；净利润为2.41亿元，同比延长4.87%，截至三季度末净利润转正。同时，截至三季度末，公司合同欠债14.87亿元，较2025年中报的10.96亿元有较大提拔。

　　智能化周围：夯实基础盘，AI与工业软件更始冲破。公司以软件与数字手艺任职为重心，大客户交易韧性强劲，斟酌与管理计划比赛力提拔，获2024年中邦IT任职商场份额第一名；与某大型ICT指导厂商团结宣告创设节能AI一体机、智帷管库、智能矿山三维地质阐明、钢铁行业人工智能等“行业+AI管理计划”。

　　产物与手艺更始方面，宣告AI工程化编制，以四大工程打通“AI落地结果一公里”，同步推出“AI+东西链管理计划”、天璇学问库升级版、天璇AI数据工程、天璇AutoAgent企业智能体修建平台。工业软件周围，升级工业数字孪生的孪生模子与物理引擎，推出基于自然发言筑模的数字孪生智能体开采框架（SAAS形式任职，注册用户超756家首批用户）；仿真软件方面，基于邦产全栈自研推出Fsim2.5版本，升级仿真阴谋引擎，达成临蓐经过正在线诊断与优化。

　　大客户方面，与亚洲钢铁、金盘科技、万润科技、首钢告竣战术团结；中标中邦进出口银行浙江省分行、卓望公司、温氏股份、双胞胎集团、广东农垦集团等数字化、智能化项目，赋能行业转型。

　　京津冀信创小镇项目达成“京牌京产”产物投产，智能新工场2026年投产。终端智算产物方面，软通华方天曜W600台式机、华方超锐T40-W9札记本邦产化率超98%；宣告华方超翔Z8000（商用AI PC标杆）、华方超锐T40-H41搬动使命站、华方超翔H880信创塔式使命站。企业级产物方面，自研AI算力底座，推出华方超炫3700AI液冷四卡使命站、华方超强N810I A2智算任职器，修建“端侧推理+中央锻炼”算力闭环；中标中邦搬动4.27亿人工智能通用阴谋筑设采购项目、中邦联通8.7亿元任职器集采项目，入围联通10万台办公电脑集采。

　　2）开源鸿蒙交易：子公司鸿湖万联正在交通、矿山、教学行业推开拔行版，宣告天鸿操作体例软硬一体化管理计划，打制“通用底座+行业发行版”形式，饱励跨终端运用更始。

　　3）具身智能交易：推出天汇系列K1（勘探测绘）、C1（丈量放线（管廊巡检）复合机械人，自研基于ROS的智能平台，修建情境感知、做事谋划、作为操纵调和的智能中枢；迭代第二代特种境遇功课机械人，达成电机零部件高精度识别，开采3C工业安装机械人。同时，人形机械人周围宣告天擎S1（双足）、天擎A2（轮式）自研产物；与智源研商院共筑具身智能团结试验室，中心冲破“垂域大脑大模子”“垂域小脑大模子”“巨细脑协同体例”。

　　4）智能电子交易：板滞革命推出星耀14、翼龙16X、翼龙16Pro、耀世16Ultra新品，稳居邦产电竞PC第一阵营；推出“恒悦”商用品牌，宣告1.1千克轻浮搬动商用札记本恒悦L14。

　　与此同时，公司接续拓展海外商场：智通邦际中标沙特政府3万台札记本电脑SKD采购项目，供给产线拼装与培训任职。以软件与数字手艺任职为重心，大客户交易韧性强劲，斟酌与管理计划比赛力提拔，斩获2024年中邦IT任职商场份额第一名。

　　投资提倡：公司的硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大根本软件+AI平台的组织仍旧正式造成，本身稀缺性凸显。短期利润震撼不改长久成长前景，同时公司交易仍正在神速成长，向机械人周围的踊跃组织希望翻开公司长久成长空间。估计公司2025-2027年归母净利润分袂为4.48、7.06、9.52亿元，现在股价对应PE分袂为114X、73X、54X，保卫“保举”评级。