华鑫证券有限职守公司任春阳近期对豪江智能举行讨论并发外了讨论呈文《公司动态讨论呈文：智能驱动众周围笼盖，环球组织助推生长》，初次笼盖豪江智能赐与买入评级。

　　豪江智能(301320)投资重心驱动产物笼盖众利用场景，25Q1营收赢余双晋升公司为业界着名的智能线性驱动产物研发、分娩企业，现阶段已达成正在智能家居、灵巧医养、智能办公、工业传动等智能线性驱动合键利用场景的技巧积蓄，变成了以智能家居为中央并逐步向其他利用场景延展的生意组织。公司的合键产物为智能线性驱动体例，合键由单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、起落柱、支配器、操控器和其他配件构成，此中单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、起落柱为智能线性驱动体例的根蒂驱动装配，而支配器、操控器协同组成了驱动装配的智能支配体例。2024年公司业务收入8.28亿元，同比增加15.74%，净利润竣工0.47亿元，同比小幅低落0.58%;母公司业务收入6.97亿元，同比增加5.71%，净利润竣工0.87亿元，同比增加0.48%。此中，公司具体、母公司单体出售收入与母公司净利润的增加，主因系智能家居和灵巧医养板块出售维系优越的出售和赢余材干所致;公司具体净利润的小幅度下滑，合键系公司研发参加延续增添导致研发用度增添。2025年Q1营收2.11亿元，同比增6.7%；净利润0.16亿元，同比增28.98%，扣非归母净利润0.14亿元,同比增29.31%，24Q1净利润和归母净利润对应的同比增速均为负数。智能家居竣工众体例联动，智能医养晋升效劳恶果正在智能家居周围，公司的技巧上风明显。其智能家居线性驱动产物与鸿蒙，天猫精灵、小度、米家、涂鸦等全屋智能定制体例深度调和，通过链入智能终端开发和体例，不光晋升了用户体验及产物粘性，更为产物优化供应了枢纽数据源。同时，公司通过正在支配器中集成传感器并使用自研算法增添支配逻辑点，给予家居产物众项智能效用：比方通过集成人命体征检测装配竣工无感睡眠监控，使智能电动床可监测人体心率、呼吸、体动等睡眠数据并给出针对性改进倡导。行为具有21年行业体验的智能家居驱动支配体例办理计划专家，公司效劳客户超300家，积蓄了足够的技巧效劳与客户需求体验，变成了专业成熟的配套计划。公司构修了从出售商酌效劳、产物计划定制到客户端NPI导入效劳的无缺客户归纳化效劳链条，供应高品德产物与客制化效劳，并设立豪江香港交易公司行为环球交易核心，深度插手环球化商场角逐。正在智能医养周围，公司灵巧医养线性驱动产物是医养器材自愿化、智能化的中央部件，普及利用于ICU病床、手术床、CT机等医疗开发电动轮椅、移位机等养护开发。跟着环球人丁老龄化加剧，智能医养开发的苛重性日益凸显。公司产物增援病人自立支配，不光有用改进了病院、疗养院、养老院及居家病人、养老职员的存在质地与安适景况，裁汰了调治和照顾进程中因人工身分导致的无意虐待，更晋升了医务任务家和照顾职员的任务恶果与质地。2024年该两大周围产物合计占业务收入比重为83.59%，为公司主业务务中央支柱。以技巧为基竣工无人机部件供应，海外组织添动能正在工业传动周围,公司产物鄙人逛工业传动周围的利用场景较为普及，可笼盖智能修筑、光伏发电、农业分娩、畜牧养殖、工程修复等众个细分周围。通过众种检测体例、新颖运动支配技巧和变速装配、传动装配的联合，公司将协助合系企业竣工对工业分娩进程的缜密支配及数据搜聚任务，为客户供应步伐化、收集化、更安适的支配庞大位移的归纳办理计划。以智能修筑中的自愿化分娩线为例，该类分娩线通过工业传送与支配体例联络开发，自愿达成产物修筑进程，公司智能线性驱动产物普及利用于上料、加工、传送、包装、搬运等合头。依托正在工业传动周围积蓄的技巧势力与产物本能上风，公司正在无人机周围可分娩线性推杆部件，支持无人机位移支配等效用竣工。目前公司已批量供货大疆无人机，正在手订单同比速捷增加。别的，公司踊跃促进海外组织，呈文期内投资2000万美金正在泰邦修复分娩基地，首期4万平厂房已达成基修，目前处于装修施工阶段，估计2025年下半年投产。该基地投产后，将进一步晋升公司正在环球商场的角逐上风，加大环球化家产组织，为公司永久生长注入新的生气。赢余预测预测公司2025-2027年收入分袂为10.06、11.90、13.69亿元，EPS分袂为0.6、0.73、0.86元，此刻股价对应PE分袂为33.9、28.0、23.8倍，基于公司正在智能家居医养和工业传动周围上的生意增加，初次笼盖，赐与“买入”评级。危急提示面对宏观经济及下业周期性动摇、商场角逐加剧、原资料价钱动摇以及生意扩张带来的束缚寻事等危急。

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　　证券之星估值领会提示豪江智能赢余材干优越，将来营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

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